誰賬上有錢？7家上市衛企持有現金超55億

時間：2021-09-10 09:31:47 類型：全屋定制瀏覽量：8483

一家優秀的企業不僅需要靚麗的營業收入與利潤，還需要充沛的現金。近幾年，衛浴行業的馬太效應越來越明顯，頭部企業擴產的步伐進一步加快，其現金流也成為大家關注的話題。所謂“手中有糧，心中不慌”，衛浴行業誰的余糧更多？誰的手頭比較緊？

據新公布的2021年半年度財報，東鵬控股、惠達衛浴、海鷗住工、瑞爾特、松霖科技、建霖家居、帝歐家居等7家與衛浴相關的企業持有現金(期末現金及現金等價物余額)合計超過55億元，其中東鵬控股達到21億元，同比增長24.79%。與去年同期相比，惠達衛浴增幅大，從3.95億元上升到8.47億元，同比增長114.63%；瑞爾特、松霖科技期末現金及現金等價物余額則有所下降。

經營活動現金流：

東鵬增幅快，有企業由正轉負

經營活動產生的現金流量凈額是判斷企業生存質量和可持續發展能力的重要指標。一般來說，一家企業的經營現金流為正并持續增加，說明該企業的造血機能很強，當期的經營情況良好，且具備可持續發展的能力。

財報顯示，今年上半年，東鵬控股經營活動產生的現金流量凈額增長速度快，同比增長達到270.37%。東鵬控股稱，主要是收入增長使得經營現金流增長，而該公司上半年銷售商品、提供勞務收到的現金達到43.61億元，同比增長36.31%。

惠達衛浴經營現金流今年上半年由正轉負，從3.14億元下降到-1.37億元，惠達對此解釋是“兌付到期銀行承兌匯票所致”。但從惠達衛浴公布的2021年半年度財報中可以看出，惠達衛浴銀行承兌匯票期初余額為4.35億元，期末余額為3.62億元，實際兌付約7304萬元。

帝歐家居今年上半年的經營現金流雖然同比增長86.34%，但凈額仍為負。從2020年上半年開始，帝歐家居的經營現金流已開始轉負，該公司稱主要原因是“受新冠疫情影響，收款延遲；正常生產采購材料付款和其他費用及工程款項正常支付，現金凈流出”，而今年貨款回籠改善，經營現金流確實有所增長。

此外，瑞爾特、松霖科技、建霖家居購買商品、接受勞務支付及支付的各項稅費增長較多，使得其經營活動現金流均有所下降。

投資活動現金流：

多家企業投資活動現金支出大幅增長

投資活動產生的現金流量凈額主要是企業購建固定資產、無形資產和其它長期投資、金融投資所流動的資金。衛浴企業不斷擴大產能規模，用于購買土地使用權、建造廠房、購置機器設備等資金支出也有所增長。

今年上半年，東鵬控股、惠達衛浴、海鷗住工、瑞爾特、松霖科技、建霖家居、帝歐家居7家企業在投資活動產生的現金流量凈額均為負數，表明這些企業因為投資活動的現金支出大幅增長，資金流出較多。其中，東鵬控股在投資活動的現金流出多，超過12億元。

而企業投資支出的主要方向可以分為：產能擴張與收購增資。

例如，今年1月，東鵬控股、豐城東鵬、江西東鵬與江西省豐城市人民政府簽訂框架性《投資協議書》，投資建設智能陶瓷家居產業園項目，產業園投資內容包括9條智能巖板生產線和年產260萬件智能整裝衛浴等項目。協議顯示，該項目總投資約50.8億元。

此外，建霖家居5.4億元廚衛產品線擴產項目也于今年1月12日舉行奠基儀式，該項目建設周期18個月，預計2022年7月投產，項目建成后產值預計可達到14億元。惠達智能家居(重慶)有限公司一期項目也于今年3月正式投產，目前進入二期建設，該項目總投資15億元，三期工程建成后將可年產200萬件智能衛浴產品、15萬套整體浴室，年產值預計達到25億元。

籌資活動現金流：

惠達、海鷗增加銀行借款

除了經營現金流和投資現金流，企業現金流還有另一個重要指標——籌資活動現金流量。發行債券、股票，以及支付股息、融資等，都會影響籌資活動現金流。例如，向銀行借款、發行股份募集資金，能促使籌資活動現金流入增加；而償還銀行借款及利息、向股東分配股利，則會讓籌資活動現金流出增加。

籌款活動現金流為負，說明企業減少對外籌資，且手頭較為寬松，有資金歸還銀行貸款和利息，以及分配股利回饋股東。

上半年，東鵬控股籌資活動產生的現金凈流出多，達到4.97億，東鵬稱主要用于歸還銀行貸款，減少銀行借款，向股東支付股利。而惠達衛浴和海鷗住工由于增加銀行借款，使得籌資活動產生的現金流有較大流入。

保持良好現金流，是企業可持續發展的保障

企業現金流，不僅可以看出企業在經營活動、投資活動、籌資活動現金增減變化的動態，還可以看出企業資金是否穩健、運營和發展是否順暢。

通俗地說，企業只有擁有充足的現金，才能確保自己生存下去，因為一旦遇到資金鏈緊張，甚至出現斷裂的話，就很大可能面臨債臺高筑、被列入失信被執行人名單的困境，更甚者是破產清算。

上市企業尚且可以通過發行股票、變賣資產、銀行授信等方式獲得資金流入，改善資金的流動性，比如中國恒大今年上半年房地產開發業務虧損了40億元、恒大汽車虧損了48億元，就通過出售股權、變賣資產等方式回籠上百億現金，以保證項目開發的正常運作。

然而，對于非上市企業而言，其融資渠道則較為單一，一般都是向銀行、民間機構或個人借款。但不少綜合實力較弱的中小企業往往因為出現資金鏈斷裂，無法及時償還，而被列入失信名單，甚至是宣布破產。據不完全統計，2021年上半年有91家衛浴企業被列入失信被執行人名單，其中3家衛浴企業涉案金額高達千萬元以上，均與拖欠銀行借款有關系。

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(文章來源：廚衛頭條侵刪)

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