與PPG有官司糾紛等問(wèn)題或成“攔路虎”，揚(yáng)瑞新材再闖A股會(huì)遭拒么？

時(shí)間：2021-10-19 09:18:47 類型：全屋定制瀏覽量：4763

近日，因完成財(cái)務(wù)資料更新，江蘇揚(yáng)瑞新型材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“揚(yáng)瑞新材”）恢復(fù)了上市發(fā)行審核。

早揚(yáng)瑞新材在2017年公司曾遞交過(guò)招股書，但2019年首發(fā)申請(qǐng)未獲通過(guò)。在去年（2020）年7月，揚(yáng)瑞新材披露了招股書，擬募資3.5億元用于“年產(chǎn)7萬(wàn)噸功能涂料項(xiàng)目”，目前公司已回復(fù)了第二輪問(wèn)詢。

資料顯示，揚(yáng)瑞新材主要從事功能性涂料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中食品飲料金屬包裝涂料為公司現(xiàn)階段主要的產(chǎn)品領(lǐng)域，包括三片罐涂料、二片罐涂料和易拉蓋涂料等，終應(yīng)用于包括紅牛、養(yǎng)元、露露、旺旺、娃哈哈、銀鷺、加多寶、王老吉、雪花啤酒、等知名飲料、啤酒、食品品牌的金屬包裝。

揚(yáng)瑞新材近日發(fā)布的一系列公告目標(biāo)直指上市

根據(jù)10月15日發(fā)布的《關(guān)于江蘇揚(yáng)瑞新型材料股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件審核問(wèn)詢函的回復(fù)》，我們發(fā)現(xiàn)揚(yáng)瑞新材的上市依然阻礙重重。

一、官司糾紛

1、2014年3月14日，蘇州PPG包裝涂料有限公司（以下簡(jiǎn)稱蘇州PPG）向蘇州市虎丘區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求法院判令揚(yáng)瑞有限及實(shí)際控制人陳勇停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，并賠償損失人民幣50萬(wàn)元。經(jīng)多次開庭審理后，原告向法院提出撤訴申請(qǐng)。

2、2020年5月21日，蘇州 PPG 再次向蘇州市虎丘區(qū)人民法院提起訴訟。原告訴稱發(fā)行人及陳勇構(gòu)成共同侵權(quán)行為，請(qǐng)求法院判令兩被告向其賠償損失人民幣 27476443.70 元，并承擔(dān)相應(yīng)訴訟費(fèi)用。截至招股說(shuō)明書簽署日，該案件正在審理過(guò)程中。

3、2017年7月，北京奧瑞金包裝容器有限公司（以下簡(jiǎn)稱奧瑞金）及其子公司收到北京市東城區(qū)人民法院送達(dá)的民事起訴狀，因紅牛商標(biāo)使用許可糾紛，天絲醫(yī)藥要求奧瑞金及其子公司停止相關(guān)商標(biāo)侵權(quán)行為。

二、專利和研發(fā)

申報(bào)材料顯示，發(fā)行人擁有專利20項(xiàng)，其中發(fā)明專利5項(xiàng)，部分為受讓取得。發(fā)行人的核心技術(shù)均為非專利技術(shù)，與部分高校存在合作研發(fā)情況。

三、更換保薦人

申報(bào)材料顯示，發(fā)行人2019年未通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委2019年第84次發(fā)審委會(huì)議。此次申報(bào)發(fā)行人將保薦人更換為東興證券股份有限公司。

四、歷史沿革問(wèn)題

申報(bào)材料顯示，發(fā)行人歷史沿革中存在代持行為及還原、土地使用權(quán)出資瑕疵、蔡以紅繼承股權(quán)及其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

五、與奧瑞金相關(guān)交易

申報(bào)材料顯示，奧瑞金全資子公司鴻暉新材持有發(fā)行人4.90%的股權(quán)，報(bào)告期各期，公司對(duì)大客戶奧瑞金的銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為45.03%、46.50%和39.21%，收入占比較高。前次申報(bào)材料中，發(fā)行人與奧瑞金的相關(guān)交易情況披露在招股說(shuō)明書的“關(guān)聯(lián)交易”部分，而此次招股說(shuō)明書中將相關(guān)內(nèi)容已刪除。

六、關(guān)于博瑞特系相關(guān)主體

申報(bào)材料顯示：（1）發(fā)行人實(shí)際控制人陳勇持有山東博瑞特100%股權(quán)，山東博瑞特持有常州博瑞特75%的股權(quán)，常州博瑞特持有東鄉(xiāng)博瑞特70%的股權(quán)。（2）常州博瑞特2017年收購(gòu)福建博瑞特及下屬公司，收購(gòu)前福建博瑞特的大股東和實(shí)際控制人為皓金控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱皓金控股），皓金控股為弘毅投資旗下美元基金的境外持股公司。（3）2019年福建博瑞特?cái)M出售其下屬的TSMP Limited給奧瑞金。（4）博瑞特系相關(guān)主體的客戶與發(fā)行人客戶存在重合。

七、關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易

申報(bào)材料顯示：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在向關(guān)聯(lián)方昇興昆明、昇興北京、昇興山東采購(gòu)?fù)苛系那樾危瑫N興昆明系公司股東鄭麗珍丈夫陳彬擔(dān)任總經(jīng)理的企業(yè)，昇興北京、昇興山東為鄭麗珍姐夫林建伶擔(dān)任或曾經(jīng)擔(dān)任經(jīng)理的企業(yè)，上述關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)前五大客戶昇興集團(tuán)的控股子公司或全資子公司。（2）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)方資金拆借情形，揚(yáng)州恒瑞貿(mào)易有限公司等5家關(guān)聯(lián)方存在被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情形。

八、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

申報(bào)材料顯示，報(bào)告期內(nèi)，三片罐涂料是公司主要的收入來(lái)源，各期三片罐涂料收入分別為23958.70萬(wàn)元、23476.76萬(wàn)元和24124.29萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.46%、84.87%和77.66%。

九、客戶占比整體下降

申報(bào)材料顯示，報(bào)告期各期，公司前五大客戶收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.62%、79.70%和75.35%；其中發(fā)行人對(duì)大客戶奧瑞金的銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為45.03%、46.50%和39.21%，收入占比較高，但是整體有所下降。

十、募資項(xiàng)目

申報(bào)材料顯示，本次發(fā)行募集資金將投入年產(chǎn)7萬(wàn)噸功能涂料項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明項(xiàng)目投資中設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的具體構(gòu)成，與發(fā)行人募投項(xiàng)目的匹配性；（2）結(jié)合現(xiàn)有項(xiàng)目的產(chǎn)能利用率及市場(chǎng)容量等因素說(shuō)明募投項(xiàng)目的必要性。

總共存在23個(gè)問(wèn)題，這里就不一一列舉。這也正面反映了涂企沖刺IPO的困難重重，揚(yáng)瑞新材想成功上市還有很長(zhǎng)一段路要走。

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