建筑陶瓷、衛生潔具行業及上下游上市公司2022年一季報分析

時間：2022-05-11 09:06:12 類型：全屋定制瀏覽量：4957

建筑陶瓷、衛生潔具行業及上下游上市公司2022年季度報告披露了報告期內的主要財務數據和重大事件。本文將提煉季報中的關鍵數據，結合季報對變化幅度較大的數據的說明對行業上市公司的總體運營情況按主營業務類型加以分析。同時，本文將已公布2022年季度報告的全球頭部建筑陶瓷和衛生潔具企業的關鍵數據進行對比分析。

建筑陶瓷類

由于一季度上海、深圳等地疫情反復，以及企業對房地產相關業務采取相對謹慎的態度，建陶上市企業中有三家一季度營收下降，降幅均在10%以上，其中帝歐家居降幅大，為33.99%，帝歐家居在季報中說明營收下降也與企業對客戶結構進行調整有關。由于2021年蒙娜麗莎新增生產線投入生產，2022年一季度的營收同比上年同期增長。天安新材營收翻倍主要是由于2021年完成了對鷹牌陶瓷的收購所致。

相比營收，歸屬上市公司股東的凈利潤大多數為負，同比上年同期下滑明顯，主要受天然氣、煤炭等燃料價格和原材料價格大幅上漲影響，對公司盈利能力造成一定壓力。為應對以上情況，部分企業在季報上表明，將通過銷售渠道調整、改善產品結構、加大集團采購、發揮產能優勢和優化供應鏈流程等方式提升公司盈利水平。

從已公布的2022年1季報來看，海外頭部陶企整體運營情況良好。產能排名全球的莫霍克工業2022年一季度營業收入達30億美元，同比增長17.3%（按固定匯率計），實現凈利2.46億美元，同比增長3.80%。其中，全球瓷磚業務營收受到全球各地市場業務增長的驅動，同比上漲18.5%，為10.65億美元。這得益于該公司在全球所有市場的業務增長。季報中還列出了影響業務發展的幾大積極和消極因素，積極因素包括：在歐美地區的產能擴張，千禧一代對住房的需求增長，舊房翻新需求增長；消極因素包括：原材料、能源、人工、運輸成本上漲對業務的影響，全球大部分市場利率從歷史低點開始回升，歐洲天然氣危機引起的能源價格飆升及可能導致的能源短缺。

墨西哥Lamosa集團一季度營業收入為88.47億墨西哥比索，同比增長45%，實現凈利15.73億墨西哥比索，增幅達100%，其中海外（主要是美國市場）銷售額為36.57億，同比增長71%。

泰國建材制造巨頭SCG一季度實現營收1524.94億泰銖，同比增長24.9%，實現凈利88.44億泰銖，同比下降41%。凈利的同比下降主要是受到原材料價格上漲的影響，同時由于銷售額上漲的帶動，凈利環比實現上漲。具體到陶瓷磚業務，由于通脹和經濟恢復緩慢的影響，泰國本土銷售同比僅上漲2%，但國際業務上漲了6%。

沙特SaudiCeramic在一季度的營業收入為3.96億里亞爾，同比下降10.03%，疊加營業成本上升影響，凈利5023千萬里亞爾，降40.35%。

衛生潔具類

衛生潔具上市企業一季度營業收入增加的有松霖科技、瑞爾特、建霖家居和麥格米特，其中松霖科技營收同比增幅大，近50%，主要是報告期銷售業務增長及倍杰特公司并表所致。海鷗住工、惠達衛浴營業收入有小幅下跌。

一季度有四家企業歸屬于上市公司股東的凈利潤為正，三家凈利為負，大部分較上年同期減少。松霖科技凈利減少主要是以家居裝飾為主的“松霖·家”業務下滑引起的，經營花灑、淋浴器、龍頭、智能馬桶、智能浴室柜等衛浴產品的“健康硬件”部門一季度營業收入、凈利潤、歸母凈利全部為正，且同比上升20%到50%多。以水箱及配件和智能衛浴產品生產和銷售為主營業務的瑞爾特在一季度實現了營收和利潤的同步增長，增幅都在20%左右。

以衛生潔具為主營業務的上市公司中，利潤下滑較大的三家分別是海鷗住工和惠達衛浴，兩家公司在季報中都提到了原材料價格上漲引起的毛利率下降。其中，惠達衛浴的凈利減少主要是唐山基地因疫情停產使固定成本增加所致，而海鷗住工在季報中提到了對聯營企業（奇屹科技）投資虧損同比增加導致了投資收益下降。

部分海外頭部衛生潔具企業也已發布季報。吉博力2022年一季度季報顯示，一季度銷售額同比增長7.8%，達9.8億瑞士法郎，但是由于瑞士法郎貶值疊加原材料、能源和交通運輸價格的大幅上漲，凈利潤同比下降5.2%。若以瑞士法郎計，凈利同比增13.0%。以貨幣調整后的價格計算，歐洲的凈銷售額增長了13.0%，遠東/太平洋地區的凈銷售額增長了20.2%，中東/非洲增長14.9%，美國增長4.5%。展望本年度業績，吉博力認為建筑業的需求依然強勁，但前景并不樂觀，主要是由于地緣政治風險和新冠疫情持續發展帶來的不確定性增加，原材料價格恐進一步快速上漲，因此產品售價可能會再度提高。

唯寶集團2022年一季度營業收入為2.49億歐元，同比增11.3%，其中德國國內市場貢獻了7800萬歐元的營收，國際市場貢獻了1.71億歐元的營收，同比增幅分別為12.9%和10.6%。季報還顯示，盡管影響業務的風險因素仍在加劇，但集團有信心業務仍將保持增長態勢。

機械化工類

行業上游的機械化工類上市企業一季度營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤全部實現兩位數以上的增幅。其中，科達制造凈利增幅為372.60%，主要原因是本報告期公司建材機械等主營業務穩健增長，對藍科鋰業的投資收益增長；道氏技術凈利增長則由于碳材料、鋰電材料受益于新能源行業高景氣發展。另外，科達制造、道氏技術和國瓷材料都在季報中披露了對鋰電材料相關的新能源業務進行增資擴產。

家居裝飾類

統計范圍內的16家家居裝飾的上市企業中，一季度實現營收同比增長的有9家，同比下降的7家。家居裝飾類企業的營收普遍受到疫情影響，下降多皮阿諾、廣田集團、全筑股和寶鷹股份在季報中提及是未能收回個別大型地產商已到期未兌付的應收款項，這一方面說明與其有業務關聯的企業仍未走出地產公司債務危機的影響，但另一方面多家企業也表明正在以訴訟、調整客戶結構等方式逐步解決相關問題。

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