原材料暴漲：冰箱行業(yè)獲利潤“喘息”機會

時間：2020-10-17 09:00:04 類型：瀏覽量：6802

“開始7月份有廠家漲價，我還覺得不可能，那么大幅度。現(xiàn)在冰箱漲了3個月了，接了各家的通知，我都適應了。”

　　上述這番話，來自筆者朋友圈里的一位云老板，他是山西的一位代理商，而他收到的一封封漲價通知中，提及多的原因，就是原材料漲價。

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　　普漲與暴漲

　　本輪原材料漲價，之所以引發(fā)行業(yè)震動，原因之一在于，并非少數(shù)原材料漲價，而是占據(jù)冰箱成本較高的原材料——黑料、白料、鋼材、銅材、鋁材全線漲價。國慶前某企業(yè)下達的漲價通知中就提到，白電冰箱洗衣機冷柜空調(diào)主要原材料成本在三季度均出現(xiàn)大幅上漲：異氰酸酯(黑料)上漲7000元/噸，漲幅67%;白料。上漲5000元/噸，漲幅56%;HIPS 料上漲800元/噸，漲幅8.5%：GPPS料上漲300元/噸，漲幅3.7%; ABS料上漲2900元/噸，漲幅27%;鋼材上漲800元/噸，漲幅約15%;銅鋁分別上漲1萬元/噸、2600元/噸，漲幅20%以上。

　　此外，本輪漲勢之中，黑料、白料漲幅出奇得高。

　　10月7日白料的原材料之一——環(huán)氧丙烷商品指數(shù)為117.01，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新高，較2016年初低點上漲180.60%。而10月9日環(huán)氧丙烷的華東市場價，同比7月12日，漲幅已近90%，漲至18800元。

　　黑料——聚合MDI漲幅也不低。生意經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，10月14日聚合MDI華東市場價已漲至19300元，同比7月17日，漲幅超60%。萬聯(lián)證券報告提到：聚氨酯行業(yè)龍頭企業(yè)——萬華化學連續(xù)3個月上調(diào)MDI 掛牌價，國外邁亨斯、陶氏化學也宣布自10月1日起上調(diào)MDI 及TDI 價格，供貨方大幅上調(diào)一口價。

　　綜合來看，此次原材料上漲范圍之廣，漲幅之大，為近兩年鮮有。

　　成本承壓

　　此次原材料漲價，對冰箱成本的影響有多大，結合各原材料的成本占比看，就更為一目了然。

　　冰箱原材料成本中，塑料占大比重，約為25%，另外鋼材、銅材、鋁材的成本占比分別約為15%、10%、2%。

　　而在所需的塑料成本中，PU大約占據(jù)了40-50%的成本比重。PU(Polyurethane)，全稱氨基甲酸酯，簡稱聚氨酯。聚氨酯發(fā)泡材料具有導熱系數(shù)低和加工性能好的特點，非常適合用于隔熱保溫，因此被廣泛用于冰箱門體和箱體的隔熱層。

　　在冰箱生產(chǎn)制造過程中， PU的原料俗稱黑料、白料。黑料的專業(yè)術語指異氰酸酯組份，其原料為異氰酸酯與二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)。白料，即聚氨酯硬泡組合聚醚，其主要原料，就是本輪漲情中，漲幅大的環(huán)氧丙烷。

　　曾有業(yè)內(nèi)人士測算過，若原材料成本上漲5%，冰箱的毛利率將下降1.9個百分點;若原材料成本上漲10%，冰箱的毛利率將下降3.8個百分點;若原材料成本上漲15%，冰箱的毛利率將下降5.7個百分點;若原材料成本上漲20%，冰箱的毛利率將下降7.6個百分點;若原材料成本上漲25%，冰箱的毛利率將下降9.5個百分點……

　　關鍵原材料的暴漲，疊加一般原材料的普漲，給毛利本就不高的冰箱廠家?guī)淼某杀緣毫芍^不小。也因此，國慶前夕，漲價通知接連在朋友圈刷屏，行業(yè)性漲價在所難免。

　　喘息之機

　　規(guī)模遭遇瓶頸，均價不斷下滑，長期以來，冰箱產(chǎn)業(yè)鏈深陷低價泥淖。而此次原材料漲價，有望成為冰箱整個產(chǎn)業(yè)鏈恢復性調(diào)整的一個契機。

　　上半年，受新冠疫情和國際原油價格大幅下跌等突發(fā)事件影響，全球化工行業(yè)處于弱勢運行狀態(tài)。化工巨頭——萬華化學，主要從事的研產(chǎn)銷產(chǎn)品中，就包含聚氨酯(MDI、TDI、聚醚多元醇)，丙烯及其下游丙烯酸、環(huán)氧丙烷等系列石化產(chǎn)品，其2020半年報顯示：萬華化學上半年營收微幅下滑，營業(yè)利潤下滑幅度超50%。而這一輪的原材料漲價潮，給利潤的上揚打開了窗口。

　　之于冰箱整機廠家，乃至渠道亦然。

　　近年來，冰箱市場持續(xù)低迷。公開數(shù)據(jù)顯示，2018年冰箱市場零售量規(guī)模3272萬臺，同比持續(xù)負增長，零售額達958億元，同比微增2.0%。2019年中國冰箱市場零售量為3278萬臺，同比微增0.2%，零售額912億元，同比下降4.8%，整體市場需求量微增長，零售額反向下行，市場均價顯著下行。

　　對于沉寂多年的冰箱市場而言，對于利潤微薄的冰箱整機廠家而言，原材料的漲價，及其引發(fā)的行業(yè)集體漲價，無疑是一種利好。連年的需求不旺，低迷行情，利潤壓縮，早已讓冰箱行業(yè)苦不堪言。而今整個冰箱業(yè)，尤其是中小品牌，可以趁機“緩一口氣”。

　　“廠家漲點價也挺好，我的貨不用虧錢賣。都不漲價，一直跌價，我們還得虧錢賣。” 對于渠道來說，冰箱漲價也是難得的機遇。

　　從用戶需求端來看，冰箱市場早已進入了更新?lián)Q代需求為主的階段，因而在當下，即使因原材料漲價，終端價格適當上漲，也不會削減用戶的剛性需求。事實上，今年以來，由于供不應求，冰箱本身已經(jīng)步入漲價通道。2020Q1冰箱線下市場均價4410元，同比微增長0.8個百分點;二季度線下市場均價為4773元，同比增長8.6個百分點;即使是國慶期間，冰箱整體均價也同比增長了419元。

　　至于此次原材料漲價的效應，將會在渠道如何消化、遞進，并終如何傳遞至消費端，還需時日觀察。可以肯定的是，今年冰箱行業(yè)漲勢已成，有望持續(xù)。

（來源：艾肯家電網(wǎng)）

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