立邦中國(guó)上半年?duì)I收大增55%至102.5億元，零售和工程業(yè)務(wù)均大增

時(shí)間：2021-08-11 09:18:19 類(lèi)型：全屋定制瀏覽量：6359

8月10日，日本立邦涂料控股株式會(huì)社（Nippon Paint Holdings，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“立邦涂料”）公布了2021年度上半年度報(bào)告。除了將亞洲合資公司作為全資子公司，將吳德南集團(tuán)擁有的印尼業(yè)務(wù)作為子公司外，在中國(guó)的通用涂料銷(xiāo)售、主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)綜合銷(xiāo)售收入為4976.62億日元，同比增長(zhǎng)44.1%；盡管各地區(qū)原材料價(jià)格上漲，但由于銷(xiāo)售收入增加的影響，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為486.55億日元，同比增長(zhǎng)40.3%；合并稅前利潤(rùn)為481.95億日元，同比增長(zhǎng)41.8%；歸母凈利潤(rùn)為337.31億日元，同比增長(zhǎng)99.7%。

日本地區(qū)：汽車(chē)涂料受半導(dǎo)體供應(yīng)短缺影響，但汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)。由于新房開(kāi)工數(shù)量增加以及工程機(jī)械市場(chǎng)從疫情的影響中恢復(fù)過(guò)來(lái)等強(qiáng)勁的市場(chǎng)條件，工業(yè)涂料銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)。受疫情再擴(kuò)大影響，涂裝工作延遲，新訂單不振，通用涂料銷(xiāo)售收入與上年同期基本持平。因此，該地區(qū)綜合銷(xiāo)售收入為802.14億日元，同比增長(zhǎng)5.9%。此外，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為73.47億日元，同比增長(zhǎng)6.9%。

亞洲地區(qū)：印尼業(yè)務(wù)自2021年1月起的損益反映在本集團(tuán)的合并財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中。隨著市場(chǎng)狀況的持續(xù)復(fù)蘇，汽車(chē)涂料銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)，中國(guó)和泰國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)量超過(guò)上年同期。關(guān)于亞洲主要業(yè)務(wù)的通用涂料的銷(xiāo)售收入，除了印度尼西亞業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)外，中國(guó)、中國(guó)、馬來(lái)西亞、新加坡的新房建設(shè)和現(xiàn)有房屋的內(nèi)部需求持續(xù)復(fù)蘇、印尼等主要市場(chǎng)，由于積極的擴(kuò)張措施，市場(chǎng)份額增加，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)。因此，該地區(qū)綜合銷(xiāo)售收入為2631.42億日元，同比增長(zhǎng)74.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為336.88億日元，同比增長(zhǎng)58.2%。

大洋洲地區(qū)：該地區(qū)由于上年山火、水災(zāi)影響消除，房屋裝修需求穩(wěn)定，通用涂料同比增長(zhǎng)。由于房屋裝修需求旺盛，涂料周邊業(yè)務(wù)也超過(guò)了上年同期。因此，地區(qū)綜合銷(xiāo)售收入為841.69億日元，同比增長(zhǎng)25.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為112.43億日元，同比增長(zhǎng)35.4%。

美洲地區(qū)：在該地區(qū)，由于核心地區(qū)美國(guó)半導(dǎo)體供應(yīng)短缺，汽車(chē)涂料銷(xiāo)售受到生產(chǎn)調(diào)整的影響，但汽車(chē)生產(chǎn)數(shù)量超過(guò)上年同期，汽車(chē)銷(xiāo)售部分也保持堅(jiān)挺，因此超過(guò)了上年同期。由于強(qiáng)勁的住房需求和好天氣的影響，通用涂料的銷(xiāo)售收入高于上年同期。因此，該地區(qū)的銷(xiāo)售收入為384億日元，同比增長(zhǎng)17.4%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為27.38億日元，同比增長(zhǎng)131.0%。

其他地區(qū)：在該地區(qū)，由于受到疫情的影響，市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，汽車(chē)涂料的銷(xiāo)售收入同比增加，但由于半導(dǎo)體短缺等因素的影響，各國(guó)情況有所不同。得益于持續(xù)活躍的市場(chǎng)環(huán)境和成功的促銷(xiāo)活動(dòng)，通用涂料及涂料周邊業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)。因此，該地區(qū)的銷(xiāo)售收入為317.34億日元，同比增長(zhǎng)61.6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為23.62億日元，同比增長(zhǎng)156.3%。

中報(bào)顯示，立邦涂料2021年上半年涂料事業(yè)部實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4501.83億日元，上一年度同期為3125.99億日元。其中，汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入為744.58億日元，去年同期為515.41億日元；通用涂料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入為2940.56億日元，去年同期為1959.49億日元；工業(yè)涂料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入為439.77億日元，去年同期為324.10億日元；其他涂料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入為285.77億日元，去年同期為246.23億日元；精細(xì)化工業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入為91.13億日元，去年同期為80.74億日元。涂料周邊事業(yè)銷(xiāo)售收入為474.79億日元，去年同期為328.41億日元。

中報(bào)顯示，立邦涂料2021年第二季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為2662億日元，同比增長(zhǎng)45.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為224億日元，同比增長(zhǎng)15.2%；EBITDA為310億日元，同比增長(zhǎng)16.3%；稅前利潤(rùn)為224億日元，同比增長(zhǎng)12.2%；凈利潤(rùn)為160億日元，同比增長(zhǎng)70.3%。

立邦中國(guó)2021年第二季度銷(xiāo)售收入為1025億日元，同比增長(zhǎng)41.3%，其中：汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)收入為98億日元，同比增長(zhǎng)30.1%；建筑涂料業(yè)務(wù)收入為850億日元，同比增長(zhǎng)42.1%；工業(yè)涂料業(yè)務(wù)收入為71億日元，同比增長(zhǎng)51.6%；其他業(yè)務(wù)（船舶涂料/汽車(chē)修補(bǔ)漆等）收入為7億日元，同比增長(zhǎng)26.3%。立邦中國(guó)2021年第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為100億日元，同比下降27.9%。利潤(rùn)下降主要是由于原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致原材料成本比率惡化。

立邦中國(guó)汽車(chē)涂料方面，雖然汽車(chē)生產(chǎn)數(shù)量低于上年水平（比上年同期下降6%），但本期價(jià)格上漲的原因是部分原材料價(jià)格上漲以及許多汽車(chē)制造商上期6月下旬復(fù)產(chǎn)，汽車(chē)涂料銷(xiāo)量增加。建筑涂料方面，相較于上一期受疫情影響疲軟，本期市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，由于產(chǎn)品提價(jià)實(shí)施和折扣逐步抑制，DIY收入增長(zhǎng)35%，工程收入增長(zhǎng)24%，銷(xiāo)售額增加。工業(yè)涂料方面，與上一財(cái)年受疫情影響疲軟相比，本財(cái)年銷(xiāo)售額有所增長(zhǎng)，原因是涂料需求旺盛，建材家電持續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)。

中報(bào)顯示，立邦中國(guó)2021年上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為1754億日元（約合人民幣億元），同比增長(zhǎng)55.0%，其中：汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)收入為191億日元，同比增長(zhǎng)46.8%；建筑涂料業(yè)務(wù)收入為1422億日元，同比增長(zhǎng)55.9%；工業(yè)涂料業(yè)務(wù)收入為128億日元，同比增長(zhǎng)51.6%；其他業(yè)務(wù)（船舶涂料/汽車(chē)修補(bǔ)漆等）收入為14億日元，同比增長(zhǎng)42.7%。立邦中國(guó)2021年上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為194億日元，同比下降4.4%，利潤(rùn)下降主要是由于原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致原材料成本比率惡化。

財(cái)報(bào)顯示，立邦中國(guó)2020年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2681億日元（約合人民幣174.09億元），同比增長(zhǎng)4.1%。立邦涂料修正此前的預(yù)測(cè)，立邦中國(guó)2021年銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)30%左右。其中：DIY業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)30%左右，工程業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)30%左右，汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)10%左右。

集團(tuán)三家公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓

8月10日，立邦涂料還發(fā)布了合并子公司解散清算的公告。公司表示，正如我們于2021年4月1日在我們的網(wǎng)站上宣布的那樣，我們重組了我們的業(yè)務(wù)以加強(qiáng)我們?cè)跉W洲的汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，并于同一天啟動(dòng)了一個(gè)新系統(tǒng)。在新體制下，NPE的全資子公司Nippon Paint Automotive Europe GmbH作為歐洲總部開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，而直到現(xiàn)在作為歐洲總部的NPE也結(jié)束了自己的職責(zé)，決定解散清算。

8月10日，立邦涂料還發(fā)布了關(guān)于伴隨著合并子公司的調(diào)動(dòng)的股份轉(zhuǎn)讓的通知。在今天召開(kāi)的董事會(huì)上，本公司持有NIPPON PAINT（INDIA）PRIVATE LIMITED（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“NPI”）及其合并子公司NIPPON PAINT（EUROPE）LTD.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“NPE”）的股份（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“NPAE”）由NPE和本公司合并子公司立邦汽車(chē)涂料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“NPAC”）持有。由Berger Nippon Paint Automotive Coatings Private Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”）持有的Berger Nippon Paint Automotive Coatings Private Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“BNPA”，與NPI和NPAE一起簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”）由吳德南集團(tuán)（主要本公司的股東），其母公司和由這些實(shí)質(zhì)控制的吳學(xué)人先生以及吳德南集團(tuán)的子公司統(tǒng)稱(chēng)為Isaac Newton Corporation（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“INC”）。已決定轉(zhuǎn)讓給INC（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股份轉(zhuǎn)讓”），并于同日，我們已與INC簽署了股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。

本公司持有的NPI、NPE持有的NPAE和NPAC持有的BNPA的股份將全部轉(zhuǎn)讓給吳德南集團(tuán)旗下的INC。在確定三家公司的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格時(shí)，請(qǐng)本公司、吳德南集團(tuán)及獨(dú)立于目標(biāo)公司的第三方計(jì)算機(jī)構(gòu)計(jì)算目標(biāo)公司的股份價(jià)值，轉(zhuǎn)讓價(jià)格基于計(jì)算結(jié)果，共計(jì)186億日元。與今天單獨(dú)披露的截至2021年12月的財(cái)政年度合并財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的修訂預(yù)測(cè)相比，轉(zhuǎn)讓的收益或損失預(yù)計(jì)較小。

該事項(xiàng)對(duì)本公司截至2021年12月止財(cái)政年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，預(yù)計(jì)三家公司合計(jì)如下：營(yíng)業(yè)收入減少144.09億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加29.24億日元，稅前利潤(rùn)增加29.41億日元，凈利潤(rùn)增加28.79億日元。

此外，本公司已與INC訂立管理服務(wù)協(xié)議，并同意本集團(tuán)將繼續(xù)提供管理相關(guān)支持，例如管理運(yùn)營(yíng)支持，即使轉(zhuǎn)讓后也不更改三間公司的公司名稱(chēng)股份。因此，本集團(tuán)計(jì)劃向三間公司派遣管理團(tuán)隊(duì)，掌握財(cái)務(wù)狀況等，并監(jiān)控業(yè)務(wù)運(yùn)作。此外，股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定本公司有權(quán)自行或通過(guò)其附屬公司向INC回購(gòu)三間公司的股份（認(rèn)購(gòu)期權(quán)）。可行使看漲期權(quán)的期限自股份轉(zhuǎn)讓截止日期起延長(zhǎng)一年，從一年延長(zhǎng)至五年。約定回購(gòu)價(jià)格為行使權(quán)利時(shí)第三方取得股份價(jià)值分析報(bào)告后，在股份價(jià)值計(jì)算結(jié)果范圍內(nèi)與INC約定的公允價(jià)格。

立邦涂料表示，為了實(shí)現(xiàn)“股東價(jià)值大化”（MSV）的經(jīng)營(yíng)使命，我們加強(qiáng)了各地區(qū)和業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，并采取了積極的并購(gòu)稻田等各種措施。此外，2021年1月25日，我們?cè)趤喼藿⒘藟旱剐缘慕?jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，例如使亞洲合資企業(yè)100%股權(quán)并完成對(duì)印度尼西亞業(yè)務(wù)的收購(gòu)，同時(shí)進(jìn)一步加速全球擴(kuò)張。我們不斷從MSV的角度審查我們的集團(tuán)投資組合。

立邦涂料進(jìn)一步表示，在此情況下，本次轉(zhuǎn)讓的三家公司中，主要負(fù)責(zé)汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)的兩家公司NPAE和BNPA，基于NPAC全球一體化經(jīng)營(yíng)汽車(chē)涂料業(yè)務(wù)的政策，在歐洲和印度的戰(zhàn)略重要性沒(méi)有改變，但由于近期新型冠狀病毒感染的影響、半導(dǎo)體短缺導(dǎo)致的市場(chǎng)低迷以及原材料價(jià)格飆升，商業(yè)環(huán)境發(fā)生了顯著變化。我們得出的結(jié)論是，大規(guī)模的業(yè)務(wù)重組和強(qiáng)化措施對(duì)于提高企業(yè)價(jià)值是必要的。此外，主要負(fù)責(zé)印度建筑涂料和汽車(chē)維修業(yè)務(wù)的NPI短期內(nèi)也將受到新型冠狀病毒感染的影響，市場(chǎng)行情不景氣和原材料價(jià)格飆升的影響。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)是預(yù)料之中的，我們開(kāi)始認(rèn)為需要進(jìn)一步加強(qiáng)系統(tǒng)和大膽推廣等措施，以在中長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)提高我們?cè)诔錆M(mǎn)希望的印度市場(chǎng)的影響力。

然而，為了推動(dòng)如此激烈的業(yè)務(wù)重組/強(qiáng)化和系統(tǒng)強(qiáng)化/推廣，大量的額外投資和費(fèi)用記錄將在短期內(nèi)增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，以及未來(lái)與促進(jìn)并購(gòu)相關(guān)的資金。措施的推進(jìn)有可能因此不會(huì)對(duì)MSV做出貢獻(xiàn)，并且由于這些措施的實(shí)施和所需時(shí)間的不確定性，存在著三家公司重建成功或失敗的風(fēng)險(xiǎn)。基于此，我們考慮了所有選項(xiàng)，包括出售給第三方。在此情況下，向第三方出售將顯著限制本集團(tuán)未來(lái)在歐洲和印度的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇權(quán)，若上述措施成功，同時(shí)避免確定性，將在與第三方吳德南集團(tuán)協(xié)商后回購(gòu)三家公司的股份，以實(shí)現(xiàn)在歐洲和印度市場(chǎng)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。我們已經(jīng)簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中包括股權(quán)（看漲期權(quán)）。

因此，公司將在鞏固中長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，吳德南集團(tuán)將承擔(dān)短期重建和重建不確定性相關(guān)的額外投資和成本，以分散風(fēng)險(xiǎn)。公司將通過(guò)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司為公司的每股收益做出貢獻(xiàn)，并且公司可以選擇回購(gòu)具有中長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的標(biāo)的公司，以及對(duì)少數(shù)股東的保護(hù)，從價(jià)值大化的角度來(lái)看，這是合理的。

立邦涂料對(duì)于2021年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)進(jìn)行了修正：預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為10100億日元，同比增長(zhǎng)29.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1020億日元，同比增長(zhǎng)17.3%；稅前利潤(rùn)為1010億日元，同比增長(zhǎng)14.8%；凈利潤(rùn)為780億日元，同比增長(zhǎng)74.7%。

修正原因?yàn)椋毫钪袊?guó)、Betek Boya通用涂料市場(chǎng)繼續(xù)利好，產(chǎn)品提價(jià)成功，在亞洲、澳大利亞、美洲等地表現(xiàn)強(qiáng)勁，SG＆A費(fèi)用的審查和總部費(fèi)用的減少，日元兌假定匯率貶值，日本因疫情重新發(fā)生而弱于計(jì)劃，國(guó)內(nèi)外原材料短缺和原材料價(jià)格飛漲的影響。

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