雨中情沖擊IPO：去年銷售收入16億元，力爭打造成世界知名品牌

時間：2021-10-11 09:12:19 類型：全屋定制瀏覽量：7578

防水材料行業有望再添一家A股上市公司。中國證監會官網顯示，9月29日，雨中情防水技術集團股份有限公司（以下簡稱“雨中情”）預披露招股說明書，擬深圳交易所主板上市。據悉，雨中情早在今年3月1日就已進行了上市輔導備案。

截至本招股說明書簽署之日，公司總股本為15915.00萬股，其中西雨投資直接持有公司7309.54萬股股份，占公司股本總額的45.93%，為公司控股股東。耿進玉持有西雨投資80%的股權，魏杏色持有西雨投資20%的股權，耿進玉和魏杏色通過西雨投資持有并控制公司7，309.54萬股股份，占公司股份比例為45.93%；此外，耿進玉直接持有公司4933.20萬股股份，占公司股份比例為31.00%；魏杏色直接持有公司1066.80萬股股份，占公司股份比例為6.70%；耿融直接持有公司200.00萬股股份，占公司股份比例為1.26%。耿進玉與魏杏色系夫妻關系，耿融系耿進玉與魏杏色之子，三人合計共同控制公司84.89%的股權，耿進玉、魏杏色、耿融三人系公司實際控制人。

招股書顯示，雨中情集團擬發行不超過5305萬股，發行后總股本不超過21220萬股。公司擬募集資金16.105億元用于山東雨中情防水材料有限公司建設項目（二期）、富平雨中情防水科技有限公司生產研發基地（二期）、江蘇雨中情防水材料有限責任公司建設項目（三期）、蘭州雨中情防水材料有限公司建筑防水生產項目（二期）、雨中情防水技術集團股份有限公司總部運營中心項目。

雨中情集團表示，公司將利用本次公開發行股票募集資金進一步擴大生產規模和產能，鞏固公司在建筑防水材料西北區域市場的競爭優勢，完善公司在全國的產能布局，為公司開拓更多的客戶提供生產能力基礎，保持良好的資產盈利能力。同時，提升公司的運營管理水平及技術研發實力，提升公司的綜合競爭力。

高成長性凸顯

作為一家集防水材料的研發、生產、銷售和服務于一體的高新技術企業，雨中情產銷量自2000年創始以來始終穩居西北。2020年底，雨中情完成股份制改造，加快了擁抱資本市場的步伐。目前旗下布局7大生產基地（陜西西安、陜西咸陽、甘肅蘭州、江蘇泰州、山東壽光、陜西渭南），6個大區，42個銷售網點。

招股書顯示，雨中情集團2018年-2021年1-3月實現營業收入分別為10.978億元、12.765億元、15.978億元、3.010億元，凈利潤分別為9307.26萬元、17123萬元、22373.84萬元、3211.91萬元。公司的營業收入主要由防水卷材、防水涂料的銷售收入和防水施工服務收入構成。報告期內，公司營業收入主要來源于防水材料的銷售收入，占比超過94%，其中防水卷材的銷售收入占比每期均超過80%。

報告期內，2019年度和2020年度公司實現的主營業務收入分別較上年增長16.39%和24.55%，主要原因系一方面，在我國城鎮化建設推進過程中，隨著房地產市場平穩發展，國家基礎設施建設等逐步推進，建筑防水材料行業發展較好，公司抓住行業發展的良好契機，報告期各期營業收入呈現增長趨勢；另一方面，在公司“立足西北，面向全國”的發展戰略指引下，隨著公司投資建設的江蘇雨中情、山東雨中情生產線陸續建成投產，公司產能得到有效提升，產能區域布局有所優化，為公司報告期內營業收入的快速增長提供了產能保障。

報告期各期，綜合毛利分別為40226.55萬元、53649.63萬元、69317.32萬元和11356.46萬元，公司毛利主要來自主營業務，主營業務毛利占綜合毛利的比例均維持99%以上。報告期各期，公司綜合毛利率分別為36.65%、42.03%、43.38%和37.73%，其中，2019年相比2018年毛利率上升主要系產品平均價格上漲所致，2020年相比2019年毛利率繼續上升主要系原材料價格下跌所致，2021年1-3月相比2020年毛利率下降主要系原材料價格上漲所致。

雨中情主要產品銷售價格情況

招股書顯示，雨中情2018年-2020年防水卷材的單位毛利逐年上升，其中2019年防水卷材單位毛利相比2018年上升22.89%，主要系其在銷售單位成本保持穩定的情況下銷售單價有所上漲所致；2020年防水卷材單位毛利相比2019年上升7.85%，主要系主要原材料采購價格下降導致產品單位成本下降幅度大于單位價格的下降幅度，單位毛利有所增長。2021年1-3月，防水卷材單位毛利相比2020年下降8.38%，主要系在銷售價格保持穩定情況下，主要原材料采購價格上升導致產品單位成本上漲較多，單位毛利有所下降。

2018年-2020年防水涂料的單位毛利亦呈現逐年上升態勢，其中2019年防水涂料單位毛利相比2018年上升20.37%，主要系其當期單位價格上漲且單位成本下降所致；2020年防水涂料單位毛利相比2019年基本保持穩定，產品單位價格和單位成本均有小幅下降。2021年1-3月，防水涂料單位毛利相比2020年下降27.61%，主要系在銷售單價略有上漲背景下，單位成本上漲較多所致。

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為49204.77萬元、65860.57萬元、95685.66萬元和76536.57萬元，占同期營業收入的比例分別為44.82%、51.59%、59.89%和254.31%，占比較高。公司表示，未來隨著公司經營規模的進一步擴大，應收賬款金額可能持續增加，如果宏觀經濟環境、客戶經營狀況等發生變化，導致公司應收賬款不能及時收回而形成壞賬損失，公司的經營成果將可能受到不利影響。

報告期各期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為5592.24萬元、4229.16萬元、6709.98萬元和7438.00萬元，同期扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9168.59萬元、15606.99萬元、27162.02萬元和3470.20萬元，2018年-2020年，公司經營活動產生的現金流量凈額均低于同期凈利潤。公司表示，如果未來公司在業務發展中經營活動產生的現金流量凈額持續低于凈利潤，將對公司營運資金的正常周轉產生不利影響。

雨中情防水卷材和防水涂料的產銷量情況

公司建筑防水材料的銷售采取“直銷為主，經銷為輔”的銷售模式，報告期各期，公司直銷銷售收入分別為99870.23萬元、114136.81萬元、144206.28萬元和26836.38萬元，占比分別為90.98%、89.41%、90.25%和89.17%。報告期各期，公司經銷銷售收入分別為9903.29萬元、13516.54萬元、15574.31萬元和3.259.87萬元，占比10%左右。

打造成為世界舉足輕重的防水知名品牌

公司將堅持“立足西北，面向全國”的發展戰略，構建極具競爭力的研發、技術、生產、品質、營銷、品牌、工程管理等綜合管理體系，進一步完成全國布局擴大生產規模，在行業整合中鞏固和加強公司的優勢地位，推動公司持續健康、快速發展。公司的發展戰略，具體來看又分為以下幾個方面：

1、市場營銷戰略：夯實西北市場，積極拓展華北市場、華東市場，滲透華南市場、西南市場，布局全國市場，謀求國際市場。建設面向全國市場的生產布局合理、穩健高效、富有競爭力的多層次多元營銷網絡系統。

2、資本運營戰略：充分利用上市公司的良好平臺，立體運用資本手段，通過重組、兼并、參股、新建、合資等多種方式和手段，整合市場各種發展資源，實現快速擴張，提升綜合實力。

3、科技創新與人才戰略：繼續加大科研投入，獵聘各類優秀人才，完善人才培養體系，增強造血功能。強化對新產品、新工藝的研究開發以及工程應用技術的整體提升。力爭早日建成國家級企業技術中心，并建立CNAS、CMA檢測中心，把公司建設成為具有行業先進水平的新型建筑防水整體解決方案服務商。

4、品牌建設戰略：通過切實有效的綜合實力的提升，進一步培育和提升雨中情品牌在國內國際的知名度和美譽度，使雨中情成為世界舉足輕重的防水知名品牌。

發行當年和未來兩年的具體發展計劃。結合公司多年來積淀的基礎與經驗、已規劃的發展目標和行業發展趨勢，公司在發行當年和未來兩年，在持續健康發展、提升產品與管理創新能力、提升綜合實力方面制定了如下的具體發展計劃：

1、市場和業務開拓計劃。公司采取“直銷+經銷”的業務模式，強化品牌帶動戰略，形成以房地產及非地產戰略客戶為主，經銷商作為渠道深層次開發與延伸的重點，充分把握下游房地產行業集中度提升、老舊小區改造、軌道交通、一帶一路、新基建、碳中和之種植屋面等新的應用領域不斷涌現的新防水行業市場機遇，繼續擴大公司產品的影響力，大幅提高國內市場占有率。

2、技術與創新計劃。公司以現有研發中心為基礎，培養和引進高級技術人才，積極推進技術研發，增加研發、試驗及檢測設備，進一步提高公司高端防水材料的自主創新能力，配套如裝配式住宅、碳中和概念下的種植屋面、柔韌混凝土、核電等新型建筑技術及建材的防水新產品及其應用技術，保證公司產品技術先進性的同時不斷擴充、完善公司產品線，從而強化公司在防水領域的綜合競爭力。此外，未來公司還將對研發中心進行升級，包括引進研發人才、研發設備、檢測設備等，通過進一步完善研發職能與激勵體系，進行大量防水相關前瞻性技術的研發，并實現應用技術提升，終實現產業轉化。

3、資本運營計劃。公司本次募集資金主要投入于現有生產基地的規模擴充和及集團總部運營中心建設，以擴大產能，優化全國產能布局，提升公司研發創新能力，從而進一步提升本公司在行業中的地位，提高公司的經濟效益和盈利能力。同時，根據公司發展戰略的布局與規劃，擇機開展行業收購兼并工作，以增加產能及提供更配套的服務，提高綜合實力。

未來三年內，公司將根據業務發展及優化資本結構的需要，依據謹慎和嚴格控制風險的原則，以股東利益大化為目標，在符合法律、法規的前提下，采取貸款、配股、增發、可轉債等多種組合形式籌措企業發展所需資金，實現企業價值大化。一方面，公司將嚴格按法律法規相關規定規范運作、建立更現代科學的管理體系，用穩健且可持續的增長、豐厚的回報給投資者以信心，提升公司在資本市場可持續融資的功能；另一方面，立體運用上市公司的資本平臺，綜合利用銀行貸款、公司債券等融資方式籌集資金，做大做強公司的主營業務。

4、品牌提升計劃。通過引進品牌建設的專業人才，“請進來，走出去，緊盯行業標桿”，統籌布局，通過商業、協會、行業組織及高效的服務體系強化市場對品牌的認知與客戶對公司服務體系的滿意度。

5、人力資源發展計劃。為滿足公司高速發展對各類人才的需求，特別是有專業背景又有實戰經驗的職業化人才。采取“輸血與造血”相結合的方式，大力引進和培養技術、營銷和各職能綜合管理人才，構建高素質、職業化的人力資源梯隊。到2023年，公司計劃將技術人員擴充到200人，將營銷隊伍擴充到700人。

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(文章來源：涂界侵刪)

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