消費升級新趨勢，智能家居未來已來

時間：2021-11-15 09:56:05 類型：全屋定制瀏覽量：5532

消費升級新趨勢，智能家居未來已來

智能家居概念范圍宏大，產(chǎn)業(yè)鏈投資機會遍布行業(yè)上、中、下游。上游核心零部件及中游平臺型企業(yè)、系統(tǒng)集成商、智能家居解決方案供應商具備從0到1的可能性，從中有望誕生眾多創(chuàng)業(yè)型獨角獸企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)巨頭及消費電子龍頭基于其物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、人工智能算法、產(chǎn)品生態(tài)等優(yōu)勢，在智能家居產(chǎn)業(yè)具備顯著競爭力。受益于終端設(shè)備智能化帶來的ASP提升以及加速更新?lián)Q代帶來的銷量增長，作為終端設(shè)備提供商享受智能家居的行業(yè)發(fā)展紅利。

一、智能場景多點開花，滲透率提升空間較大。從市場占比來看，家電類產(chǎn)品在智能家居中占比高，智能空調(diào)、智能冰箱和智能洗衣機三者市場占比合計超過70%。受到價格低、能滿足消費者即時需求等因素的影響，智能鎖、運動手環(huán)、家用攝像頭等即時類產(chǎn)品的市場增速較快。按照過去五年復合增長率接近30%，預計2021年整體市場規(guī)模已提升至2000億元，行業(yè)規(guī)模近年均保持雙位數(shù)高增勢頭，具有較高成長性。長期來看，對標海外發(fā)達國家及地區(qū)滲透率提升空間較大。目前，美國市場的智能家居滲透率已達32%，歐洲多國普及率也均超過20%，而中國智能家居市場滲透率僅為4.9%，具有較大的提升空間，未來增長潛力強勁。

二、智能家居產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上下游較長，參與者遍布芯片、傳感器提供商，通訊模塊、智能控制器廠商，智能終端、全屋智能解決方案提供商；基礎(chǔ)層：支撐底層的物聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)和智能語音、視覺識別等AI技術(shù)技術(shù)層：芯片、傳感器等元器件供應商和通訊模塊、智能控制器等中間件供應商；應用層：提供終端產(chǎn)品的全屋智能廠商、傳統(tǒng)家電廠商、智能單品廠商；銷售渠道：智能終端廠商可以通過2C端線上線下渠道直接觸達用戶，房地產(chǎn)家裝公司等通過2B端提供全屋智能解決方案。

三、催化因素。1.11月11日，大數(shù)據(jù)顯示雙十一搜索熱度穩(wěn)步上漲25%，證明消費者對雙十一的關(guān)注度依然較高。其中美妝護膚、智能家居等消費的增長拉動了購物需求。蘇寧易購數(shù)據(jù)顯示從預售量來看，科技家電熱度延續(xù)，投影、清潔電器、按摩小電表現(xiàn)不俗，廚房小電、大家電部分品牌也表現(xiàn)亮眼；京東方面，家電5分鐘破20億，娛樂電視、分區(qū)洗衣機、新風空調(diào)以及洗地機同比增長均超5倍，大屏冰箱成交額同比增長超4.5倍，蒸烤一體集成灶銷量同比增長3.5倍。但現(xiàn)階段龐大的傳統(tǒng)保有家電過了一定年限，隨著對生活品質(zhì)提升，消費升級，智能家居的飛速發(fā)展使得居民有了大量的換新需求，從雙十一電商數(shù)據(jù)觀察，智能家居正在逐步取代傳統(tǒng)家電。2.近日房企融資、個人按揭貸款均有積極信號顯現(xiàn)，尤其個人按揭放款加速正在兌現(xiàn)，10月居民中長期貸款同比+4%，為5月以來首次轉(zhuǎn)正，主因個人住房貸款增長較快，其環(huán)比+41%。整體來看，地產(chǎn)政策邊際緩和的大方向正在明確。此前地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈與個股的估值均已被殺至歷史低位，甚至創(chuàng)歷史新低，已充分顯示悲觀預期，在政策底逐步探明的情況下，一旦市場對此后家居行業(yè)的需求預期有所好轉(zhuǎn)，情緒緩和，就將催化價值修復，并且率先止跌修復且力度大的必然仍是具備自身α，具備強勁基本面支撐的個股。

四、投資思路。按照對產(chǎn)業(yè)鏈的劃分，選擇上中下游產(chǎn)業(yè)鏈重點領(lǐng)域，尋找具備估值修復和處于消費升級趨勢下的新興智能家居細分龍頭公司: