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“備貨多的賺”還是變“死”庫存？成本高漲怎么辦

時間：2022-06-10 10:24:52 類型：全屋定制瀏覽量：5773

當前，成本上漲、毛利率下滑是陶瓷行業必須面對的難題。陶城君綜合統計發現，有陶企3年間毛利率下滑近30%。在這個背景下，優化排產和庫存管理，也是提高周轉率、提升企業效益的重要方式。

一方面，缺乏品牌力和銷售渠道的中小陶企往往面臨產品銷售不暢引起的庫存堆積，甚至有陶企出現了“爆倉”現象；而有些陶企的庫存增加，往往是在銷售預期的基礎上設置安全庫存，同時也是更好地應對原料、能源漲價。

從財報數據也可以看出，庫存量的增速往往與生產量和銷售量增速同步，甚至有陶企的產量、銷量增速遠大于庫存增速。規模生產、提升周轉效率、降低運輸和倉儲費用等形成成本優勢，或是陶瓷企業應對競爭的綜合措施。

陶企庫存提高

有利于緩沖上游漲價風險？

據財報數據，截止至2021年底，陶瓷行業3家上市公司的瓷磚庫存量超過1億平方米，其中有陶企庫存量同比增長超40%。

持續上升的庫存量，在一定程度上展現了陶企對未來發展和規模效益的樂觀預測。比如陶企A在過去一年新增了15條新生產線，生產量同比增長41.06%，但與此同時，銷售量也同比增長了52%，對比之下，產量和銷量的增長率遠高于庫存量的增速。

對于上市陶企而言，庫存增加除了因產能擴大、產量增加外，還有出于保證充分供貨以及應對原材料、能源漲價的考慮。

比如一陶企在其公告中提到，2021 年末庫存商品余額較前一年增加較多，一方面是公司根據市場銷售預測，加大了備貨規模；另一方面是因為巖板銷售增加，因此增加了巖板及大規格瓷磚的庫存。而陶企C也在公告提到，庫存增加的原因之一是為了應對上游原材料價格上漲增加備貨。

另外，房地產行業調整也對陶企的庫存造成了一定影響，有陶企因下游房地產開發商客戶施工進度減緩，發貨節奏減慢導致庫存同比有所增加。

賣不出的變“死庫存”？

陶企一般都會維持一定規模的庫存瓷磚以保證供貨，但過多的庫存，往往會影響企業資金周轉，并增加管理、倉儲等成本，還可能有跌價風險。對比頭部企業出于市場預期擴大產量、增加庫存而言，缺乏品牌力和銷售渠道的中小陶企，往往會面臨產品銷售不暢引起的庫存堆積，甚至因此出現“爆倉”現象。

與此同時，各類原材料、能源價格大幅上漲，導致生產成本不斷上升，再加上倉儲、物流、營銷、人力成本的不斷攀升，無論是生產端還是銷售端，陶企的利潤都有所下滑。2021年，3家上市陶企中，有2家的瓷磚板塊毛利率降至30%以下，有陶企5年間毛利率下滑超28%。

在此背景下，相比頭部企業通過擴大規模化生產、提升交付效率、降低運輸和倉儲費用等形成的成本優勢，中小企業或將面臨更大的經營挑戰。面對生產成本和庫存雙重壓力，不少經營困難的陶企只能選擇減產或者停產。某頭部產區的業內人士預測，年中過后其產區產能或難以維持過去的一半。

行業分化加劇

頭部企業有望受益？

原材料與能源往往是陶企成本的“大頭”，對不少陶企而言，兩者占主營業務成本的比重或超50%。原材料及能源價格的波動，無疑將給陶企的生產經營和盈利水平帶來影響。在此背景下，連頭部企業也無法承受成本大幅上升的重負，過去半個月，馬可波羅、新明珠、蒙娜麗莎等紛紛發出了漲價通知，對部分產品出廠價上調3%~6%。

隨著房地產行業調控的持續以及環保標準不斷趨于嚴格，未來陶瓷行業競爭無疑將會進一步加劇，落后產能以及環保不達標的企業將會被逐步淘汰及關停，注重品牌形象建設、研發技術投入以及綠色環保制造升級的企業將會在行業洗牌中做大做強，行業集中度將會得到提高。