半年狂賺135億！萬(wàn)華化學(xué)今年究竟能賺多少錢？

時(shí)間：2021-08-03 15:51:29 類型：全屋定制瀏覽量：8075

民生證券8月2日發(fā)布研報(bào)預(yù)測(cè)，萬(wàn)華化學(xué)2021年歸母凈利潤(rùn)202.13億元，同比增長(zhǎng)101.3%。而中銀證券8月1日發(fā)布的研報(bào)預(yù)測(cè)，萬(wàn)華化學(xué)2021年歸母凈利潤(rùn)224.03億元，同比增長(zhǎng)123.11%。國(guó)信證券的研報(bào)則預(yù)測(cè)，萬(wàn)華化學(xué)2021年歸母凈利潤(rùn)254.34億元，同比增長(zhǎng)153.29%。

2021年，隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，化工行業(yè)終端需求回暖，原材料價(jià)格連番漲價(jià)，企業(yè)盈利能力大幅提高。擁有MDI 產(chǎn)能210 萬(wàn)噸位居全球的萬(wàn)華化學(xué)，僅MDI就占據(jù)了全球總銷量的23%。量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，。從2017年至今，已經(jīng)連續(xù)4年凈利潤(rùn)超百億元的萬(wàn)華化學(xué)，今年究竟能賺多少錢？

根據(jù)萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)7月30日披露的2021年上半年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入676.57億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)135.30億元，同比分別增長(zhǎng)118.91%和377.21%。其中，第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 363.45 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 16.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 69.09 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 4.34%。

中外涂料網(wǎng)注意到，萬(wàn)華化學(xué)2020年?duì)I業(yè)收入734.33億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)100.41億元。而2021年上半年?duì)I業(yè)收入676.57億元，半年凈利潤(rùn)135.30億元，已遠(yuǎn)超2020全年凈利潤(rùn)約35億元。

萬(wàn)華化學(xué)解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司位于煙臺(tái)的MDI裝置完成110萬(wàn)噸/年技改擴(kuò)能，公司MDI產(chǎn)能進(jìn)一步提升，百萬(wàn)噸乙烯等新裝置投產(chǎn)，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量同比增加。另外，隨著全球疫情緩解，下游市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)；部分海外地區(qū)化工裝置受極端天氣等因素影響，導(dǎo)致全球供應(yīng)緊張，化工原料價(jià)格上漲。

具體而言，2021 年上半年，公司三大系列產(chǎn)品均高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)凸顯。其中，聚氨酯系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 284.19 億元，同比增長(zhǎng) 111.78%，實(shí)現(xiàn)毛利率 46.3%，主要系煙臺(tái) MDI 裝置完成 110 萬(wàn)噸/年技改擴(kuò)能；百萬(wàn)噸乙烯等新裝置的投產(chǎn)也使得石化系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 270.58 億元，同比增長(zhǎng) 159.83%，實(shí)現(xiàn)毛利率18%；精細(xì)化學(xué)品及新材料系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 65.91 億元，同比增長(zhǎng) 106.22%，實(shí)現(xiàn)毛利率 28.49%，公司主要產(chǎn)品相比去年同期量?jī)r(jià)齊升，上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。

此外主要產(chǎn)品價(jià)格上漲，公司盈利能增強(qiáng)。2 月初，部分海外裝置遭遇極端天氣停產(chǎn)，疊加亨斯曼和東曹等裝置檢修，使得全球MDI 供給緊張，MDI 價(jià)格快速上漲。公司純 MDI 均價(jià) 2.48 萬(wàn)元/噸，同比上漲 42%，聚合 MDI 均價(jià) 2.27 萬(wàn)元/噸，同比上漲 64%，聚氨酯系列產(chǎn)品銷量為 189.49 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 53%。此外，石化產(chǎn)品價(jià)格也均出現(xiàn)明顯上漲，如 PO 價(jià)格同比上漲 99.7%、正丁醇價(jià)格上漲 134%、MTBE 價(jià)格上漲 37%等，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn) 508.79 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 81%。上半年公司實(shí)現(xiàn)毛利率 31.07%，同比增長(zhǎng) 11.02pct，盈利能力大幅提高。

三是下游需求持續(xù)改善，新項(xiàng)目促進(jìn)強(qiáng)者愈強(qiáng)。在“碳中和”的大背景下，中國(guó)化工行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重大發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也為聚氨酯在建筑節(jié)能領(lǐng)域的使用創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。公司在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn) 108 萬(wàn)噸苯胺項(xiàng)目、年產(chǎn) 80 萬(wàn)噸 PVC 項(xiàng)目、擴(kuò)建 25 萬(wàn)噸/年 TDI 項(xiàng)目等，并且加速布局下游精細(xì)化學(xué)品及新材料相關(guān)領(lǐng)域，打造新材料協(xié)同創(chuàng)新綜合技術(shù)解決平臺(tái)，以支撐公司長(zhǎng)期發(fā)展。

萬(wàn)華化學(xué)是國(guó)內(nèi)制造業(yè)少有的掌握所在行業(yè)核心技術(shù)、以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司發(fā)展的全球化工新材料龍頭企業(yè)。萬(wàn)華化學(xué)營(yíng)收業(yè)績(jī)自上市以來(lái)飛速增長(zhǎng)，2001-2020年間，萬(wàn)華化學(xué)營(yíng)收由5.7億增長(zhǎng)至734.3億，增長(zhǎng)127.5倍，歸母凈利潤(rùn)由1.0億增長(zhǎng)至100.4億，增長(zhǎng)98.7倍，自上市至2020年末期間公司營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR分別為29.1%、27.4%。2020年全年，萬(wàn)華化學(xué)在聚氨酯系列、石化系列、精細(xì)化學(xué)品及新材料系列等方面的營(yíng)收分別為344.17億元、230.85億元、79.48億元，主要產(chǎn)品營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

作為萬(wàn)華化學(xué)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)板塊和主要利潤(rùn)來(lái)源的聚氨酯板塊，營(yíng)收占比則由2017年的56.2%降至2020年46.9%，毛利占比由78.4%下降至76.1%，毛利下降幅度遠(yuǎn)小于營(yíng)收主要系石化板塊盈利。2020年受公共衛(wèi)生事件影響較大。隨著2020年11月公司煙臺(tái)百萬(wàn)噸乙烯一期項(xiàng)目投產(chǎn)，2021年中擁有自主技術(shù)的PO/SM裝置投產(chǎn)，2021年公司石化板塊將大幅擴(kuò)張。

新材料板塊中TPU已實(shí)現(xiàn)國(guó)際領(lǐng)先，IPDI全產(chǎn)業(yè)鏈打破壟斷，PC、PMMA相繼擴(kuò)產(chǎn)，新材料板塊多點(diǎn)開(kāi)花帶動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健快速增長(zhǎng)，新材料毛利占比由2017年的6.3%穩(wěn)步增長(zhǎng)至2020年的10.3%，產(chǎn)量由25.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至57.3萬(wàn)噸。

萬(wàn)華化學(xué)現(xiàn)已形成產(chǎn)業(yè)鏈高度整合、深度一體化的聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品及新材料三大產(chǎn)業(yè)集群：聚氨酯板塊中萬(wàn)華化學(xué)已經(jīng)是全球大且具競(jìng)爭(zhēng)力的MDI制造商，未來(lái)全球MDI新增產(chǎn)能中萬(wàn)華占比超過(guò)一半，產(chǎn)能將會(huì)進(jìn)一步向萬(wàn)華集中；石化板塊中萬(wàn)華深耕LPG/烯烴商業(yè)模式，PDH、乙烯一期穩(wěn)定運(yùn)行，乙烯二期規(guī)劃繼續(xù)加深石化產(chǎn)業(yè)鏈布局，正逐步做大石化產(chǎn)業(yè)集群；新材料板塊萬(wàn)華憑借自主創(chuàng)新研發(fā)多次打破國(guó)外壟斷，在高技術(shù)、高壁壘、高附加值的化工新材料領(lǐng)域突出主業(yè)，并實(shí)施與主業(yè)相關(guān)的多元化發(fā)展，抓緊建設(shè)可降解塑料、三元正極材料、分離純化材料等，真正實(shí)現(xiàn)“化學(xué)，讓生活更美好”，向國(guó)際一流化工新材料公司不斷邁進(jìn)。

萬(wàn)華化學(xué)7月30日晚間公告稱，根據(jù)自身資金計(jì)劃安排和銀行間市場(chǎng)情況，公司于2021年7月26日和28日在全國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行了2021年度第十一期及第十二期超短期融資券，20億元募集資金已于2021年7月27日和29日全額到賬。

另?yè)?jù)中外涂料網(wǎng)了解，2021年，萬(wàn)華化學(xué)許多項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)公示階段，新增環(huán)評(píng)公示的產(chǎn)品包括檸檬醛、PBAT、PVC、水性樹(shù)脂、改性聚氨酯樹(shù)脂、鋰電池三元材料、PDMS、CDX等產(chǎn)品，以及寧波和福建MDI擴(kuò)產(chǎn)、聚醚多元醇等項(xiàng)目，有望為萬(wàn)華帶來(lái)充足的成長(zhǎng)屬性，增強(qiáng)盈利能力。

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萬(wàn)華化學(xué)

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