經銷商增持9億元股票！資本“深綁”廠商關系

時間：2022-03-10 09:10:37 類型：全屋定制瀏覽量：8766

近日，受俄烏局勢影響，A股一片綠油油，不少企業都啟動了股票回購計劃。

此前，陶城君報道過，近年來，資本對家居建材這類原本相對傳統的行業造成比較大的影響，比如2021年下半年，以高瓴資本為代表的投資機構先后投資2家大家居企業，交易規模可能達到160億元。

資本化的運作同樣延伸到經銷商。3月4日，顧家家居發布公告，稱部分經銷商擬通過增持公司股票1-2億元，實現廠家長遠發展與經銷商利益的結合。除顧家家居外，索菲亞、曲美家居也進行過多次經銷商持股計劃，據不完全統計，近年來，這3家企業的經銷商合計增持公司股份金額近9億元。

這意味著，隨著資本化的發展，廠家與經銷商的合作將不再只停留在傳統“一手交錢一手交貨錢貨兩清”的階段，而更深入到企業運營發展戰略中。

從經銷商的層面來說，也面臨一個大選擇。陶瓷行業知名專家、知行智庫總策劃姚若晗提到，現在經銷商選品牌跟以前不大一樣，以前只要廠家政策好、工廠有產品就能玩，很多經銷商隨便找個品牌就能做，不是特別注重品牌的綜合實力。現在有些經銷商可能自己做得還行，但是原來代理的品牌已經不行了，就會有更強烈的意識主動去尋找真正有實力的、優質的品牌來合作。

未來，陶瓷經銷商與廠家之間將面臨哪些新的合作方式、合作關系，值得關注。

3家家企經銷商

合計增持近9億元股份

3月4日，顧家家居發布“關于公司部分經銷商增持公司股份計劃(二期)的公告”，公告提到，基于對公司未來發展前景的信心以及對公司投資價值的認同，公司經銷商擬通過增持股票，分享公司發展成果，實現公司長遠發展與經銷商利益的結合。增持金額在1億元-2億元之間，增持主體為公司經銷商參與認購的上海迎水投資管理有限公司的私募基金。

事實上，這并不是家居行業首例經銷商增持事件。索菲亞、曲美家居也進行過多次經銷商持股計劃，據不完全統計，近年來，顧家家居、索菲亞、曲美家居經銷商合計增持公司股份金額近9億元。

2021年，顧家家居、索菲亞、曲美家居均實現業績增長。其中，顧家家居預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣16.50億元到17.30億元，同比增長95%至105%；索菲亞預計2021年營業收入將比2020年(83.53億元)增加16.71億元到20.88億元，比上年同期增長20%到25%；曲美家居預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤在2.05億元至2.8億元，同比增長97.12%至169.23%。

可以看到，在與經銷商的合作方式方面，不少家居企業已經提出新的策略，2月9日，索菲亞在答投資者問中明確提到，索菲亞店鋪數量的增加不再是公司對經銷商考核的重要指標，轉而考核提貨額、渠道擴展等。

除了家居企業，不少陶企與經銷商的合作也開始探索新方式。比如2018年，蒙娜麗莎也曾提出經銷商增持計劃，后由于客觀因素中止；2020年四通股份擬向唯德實業(法定代表人為黃建平)等4名特定投資者非公開發行股票募集不超過4.94億元資金時，這其中也有馬可波羅經銷商的參與。

廠家與經銷商通過資本手段，走向更密切的合作方式，本是好事，不過需要特別指出的是，企業應該高度重視規范化，否則有可能涉及到關聯交易的問題。

經銷商也面臨選擇

二三線品牌銷售規模普遍下滑

“近兩年來，很多瓷磚經銷商已經邊緣化或者悄然退出了，各個地方的高端賣場里，瓷磚專賣店的數量、面積，其實是往下走的；而很多新的類別，包括鋁合金門窗、軟裝、定制一類的店面都多了很多。這也說明，現在很多陶瓷品牌已經支撐不起線下店了。”在此前的文章分析中，姚若晗提到。

從整個建材家居領域來看，集中度提高會加速優勝劣汰，退出是必然的，跟上游廠家一樣，下游也會有很多經銷商退出。不過他提到，“這種退出因為整體的量不大，而且分散在各地，所以不一定能引起很大注意，比如每個品牌少掉幾十個經銷商，加起來也不少，但是不會在短期內影響大局。”

實際上，很多二三線瓷磚品牌的銷售規模這幾年普遍下滑明顯，甚至大部分還不只是腰斬，原來一年能干五六個億的品牌，現在能干兩個億都不錯了，這意味著什么？

要么它的經銷商數量顯著減少了，要么就是經銷商數量變化不大，但是經銷商實際的經營效益、提貨量大大減少了。這些經銷商哪去了？有很多是悄然退出或者收縮了。可能原來一個大的經銷商在當地開了10家店，現在關了一大半店只剩兩三家店了，這個經銷商還在做，但其實也算是半退出的狀態了。據他了解，這個現象是很普遍的，再這樣發展下去，可能就是很多商家直接收攤退市。

截至目前，陶瓷行業謀求上市的陶企越來越多，你認為這是否會給陶瓷經銷商的競爭格局帶來新的變化和影響？歡迎留言評論。

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(文章來源：陶城報侵刪)

陶城報

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